Archiv článků: prosinec 2010

31. 12.

V roce 2011 přeji Česku rozklikávací rozpočet

Aleš Michl Přečteno 9600 krát

Vygooglovali jste si někdy návrh státního rozpočtu na 2011? Koukněte třeba sem http://bit.ly/rozpocet2011. Když se podíváte úplně dolů na přílohy, uvidíte celkem 13 wordovských dokumentů, 13 excelovských, 4 pdf a 1 zip.Vyznat se v tom nedá. Můj „oblíbený“ soubor je t0102000008.doc, neb v sobě pod jmenovkou „dokumentace“ má jen obsah. Soubor t0102000022.xls vám „ulehčuje“ orientaci tím, že zahrnuje „Přehled kódů řádků bilance“. Rád se koukám také na t0102000026.doc, který ukazuje, že šetřit neumíme; i přes to, že vláda seškrtala objem mezd, tak stejně provozní výdaje ve veřejných financích meziročně zase rostou! No a v neposlední řadě je „zajímavý“ t0102000018.pdf, neb jsou v něm výdaje na financování „tajemných“ titulů „EDS“ a „SMVS“ s jakýmsi zvláštním sloupcem „SRK“. Držím palce novému náměstkovi ministra financí Janu Gregorovi, ať s tou úředničinou pohne a zavelí k transparentnosti!
Přál bych Česku v roce 2011 rozklikávací ropočet. Ať každé ministerstvo, kraj, obec zveřejní na internetu přehledně a strukturovaně všechny své výdaje. A to tak, abyste se mohli proklikat až do výdajů třeba na tužky...

13. 12.

Největší daní bude inflace - jak se na ni připravit?

Aleš Michl Přečteno 11310 krát

Když vyšel minulý sloupek o motivaci vlády k inflaci, dostal jsem několik reakcí od čtenářů: A co z toho vyplývá? Jak se bránit?
Připomínám, touha politika umáznout dluh inflací je nyní stejná jako po druhé světové válce. V USA by ze současného dluhu šlo s „pouhou“ pětiprocentní inflací umazat 20 procent. Co s tím? Klíč je v otázkách: Jste připraveni na inflační daň? Máte svůj majetek alespoň částečně v nějakém produktu s šancí na výnos přes čtyři pět procent? Jak reagují vaše náklady a tržby třeba na pětiprocentní inflaci? Politikovi k inflaci stačí málo: (1) Snadno najde oporu v ekonomické teorii. Hlavní ekonom MMF Olivier Blanchard (Harvard, MIT), autor renomovaných makro učebnic, nedávno publikoval studii, ve které doporučuje, aby centrální banky zvýšily inflační cíle z dvou na čtyři procenta. (2) Když v USA tisknou peníze a ceny komodit rostou... ať profesoři přepíšou učebnice, pokud inflace nevzroste. Ne zítra, přemýšlím o příštích pěti letech. (3) A nemyslete si, že dostanete dopředu varování. Evropská centrální banka také dekádu tvrdila, že nebude nakupovat státní dluhopisy, a teď to vesele dělá...
Sledujme "M"...
null

null

07. 12.

Jak celkem rychle umáznout dluhy

Aleš Michl Přečteno 10391 krát

Unie může záplatovat Řecko, Irsko i Portugalsko. Ale Španělsko je už ekonomika skoro dvakrát větší než Řecko, Irsko a Portugalsko dohromady. Na příkladu USA vám ukážu, čím to může skončit. Touha politika umáznout dluh inflací je nyní stejná jako po druhé světové válce. Vezměte si možnosti, jak snížit dluh: (1) Budete mít velký růst HDP. (2) Vytvoříte přebytek rozpočtu (třeba prodáte Číňanům pozemky v Central Parku pro chatovou osadu). (3) Zbankrotujete a dluhy nezaplatíte. (4) Budete mít větší inflaci, která zvýhodňuje dlužníky a dluh reálně umazává.
USA mají celkový státní dluh na 90 procentech HDP, nejvyšší od poválečných let. V roce 1946 bylo zadlužení na 122 procentech HDP. A jen inflace v další dekádě smázla z dluhu 40 %. Dluh poválečný a dnešní se liší ve dvou věcech: (A) Dluh má dnes kratší splatnost (dříve 9,5 roku, nyní kolem 5 let). Což je menší motivace pro inflaci – krátkodobější dluh se musí obměňovat. Čím delší splatnost, tím lépe se inflace na věřitele přenáší. Nicméně, plně protiinflační dluhopisy TIPS tvoří jen desetinu – což je zase dobrá zpráva pro politika s chtíčem inflačním. (B) Větší podíl dluhopisů než v minulosti je držen cizinci.
Dříve byl podíl cizinců na držení dluhu takřka nula, teď je to tak 50 na 50. Což je zase větší motivace pro inflaci – dáte to částečně „sežrat“ přes hranice až do Číny. Shrnuto a matematicky propočteno – ze současného dluhu by s „pouhou“ 5procentní inflací šlo umazat 20 %. Co byste udělali vy?
null

null

Blogeři abecedně

A Aktuálně.cz Blog · Atapana Mnislav Zelený B Baar Vladimír · Babka Michael · Balabán Miloš · Bartoníček Radek · Bartošek Jan · Bartošová Ela · Bavlšíková Adéla · Bečková Kateřina · Bednář Vojtěch · Bělobrádek Pavel · Beránek Jan · Berkovcová Jana · Bernard Josef · Berwid-Buquoy Jan · Bielinová Petra · Bína Jiří · Bízková Rut · Blaha Stanislav · Blažek Kamil · Bobek Miroslav · Boehmová Tereza · Brenna Yngvar · Bureš Radim · Bůžek Lukáš · Byčkov Semjon C Cerman Ivo · Cizinsky Ludvik Č Černoušek Štěpán · Česko Chytré · Čipera Erik · Čtenářův blog D David Jiří · Davis Magdalena · Dienstbier Jiří · Dlabajová Martina · Dolejš Jiří · Dostál Ondřej · Dudák Vladislav · Duka Dominik · Duong Nguyen Thi Thuy · Dvořák Jan · Dvořák Petr · Dvořáková Vladimíra E Elfmark František F Fafejtová Klára · Fajt Jiří · Fendrych Martin · Fiala Petr · Fibigerová Markéta · Fischer Pavel G Gálik Stanislav · Gargulák Karel · Geislerová Ester · Girsa Václav · Glanc Tomáš · Goláň Tomáš · Gregorová Markéta · Groman Martin H Hájek Jan · Hála Martin · Halík Tomáš · Hamáček Jan · Hampl Václav · Hamplová Jana · Hapala Jiří · Hasenkopf Pavel · Hastík František · Havel Petr · Heller Šimon · Herman Daniel · Heroldová Martina · Hilšer Marek · Hladík Petr · Hlaváček Petr · Hlubučková Andrea · Hnízdil Jan · Hokovský Radko · Holásková Kamila · Holmerová Iva · Honzák Radkin · Horáková Adéla · Horký Petr · Hořejš Nikola · Hořejší Václav · Hrabálek Alexandr · Hradilková Jana · Hrstka Filip · Hřib Zdeněk · Hubálková Pavla · Hubinger Václav · Hülle Tomáš · Hušek Radek · Hvížďala Karel CH Charanzová Dita · Chlup Radek · Chromý Heřman · Chýla Jiří · Chytil Ondřej J Janda Jakub · Janeček Karel · Janeček Vít · Janečková Tereza · Janyška Petr · Jelínková Michaela Mlíčková · Jourová Věra · Just Jiří · Just Vladimír K Kaláb Tomáš · Kania Ondřej · Karfík Filip · Karlický Josef · Klan Petr · Klepárník  Vít · Klíma Pavel · Klíma Vít · Klimeš David · Klusoň Jan · Kňapová Kateřina · Kocián Antonín · Kohoutová Růžena · Koch Paul Vincent · Kolaja Marcel · Kolářová Marie · Kolínská Petra · Kolovratník Martin · Konrádová Kateřina · Kopeček Lubomír · Kostlán František · Kotišová Miluš · Koudelka Zdeněk · Koutská Petra Schwarz · Kozák Kryštof · Krafl Martin · Krása Václav · Kraus Ivan · Kroupová Johana · Křeček Stanislav · Kubr Milan · Kučera Josef · Kučera Vladimír · Kučerová Karolína · Kuchař Jakub · Kuchař Jaroslav · Kukal Petr · Kupka Martin · Kuras Benjamin · Kutílek Petr · Kužílek Oldřich · Kyselý Ondřej L Laně Tomáš · Linhart Zbyněk · Lipavský Jan · Lipold Jan · Lomová Olga M Máca Roman · Mahdalová Eva · Máchalová Jana · Maláčová Jana · Málková Ivana · Marvanová Hana · Mašát Martin · Měska Jiří · Metelka Ladislav · Michálek Libor · Miller Robert · Minář Mikuláš · Minařík Petr · Mittner Jiří · Moore Markéta · Mrkvička Jan · Müller Zdeněk · Mundier Milan · Münich Daniel N Nacher Patrik · Nachtigallová Mariana Novotná · Návrat Petr · Navrátil Marek · Němec Václav · Nerudová Danuše · Nerušil Josef · Niedermayer Luděk · Nosková Věra · Nouzová Pavlína · Nováčková Jana · Novák Aleš · Novotný Martin · Novotný Vít · Nožička Josef O Obluk Karel · Ocelák Radek · Oláh Michal · Ouhel Tomáš · Oujezdská Marie · Outlý Jan P Pačes Václav · Palik Michal · Paroubek Jiří · Pavel Petr · Pavelka Zdenko · Payne Jan · Payne Petr Pazdera · Pehe Jiří · Peksa Mikuláš · Pelda Zdeněk · Petrák Milán · Petříček Tomáš · Petříčková Iva · Pfeffer Vladimír · Pfeiler Tomáš · Pícha Vladimír · Pilip Ivan · Pitek Daniel · Pixová Michaela · Plaček Jan · Podzimek Jan · Pohled zblízka · Polách Kamil · Polčák Stanislav · Potměšilová Hana · Pražskej blog · Prouza Tomáš R Rabas Přemysl · Rajmon David · Rakušan Vít · Ráž Roman · Redakce Aktuálně.cz  · Reiner Martin · Richterová Olga · Robejšek Petr · Ruščák Andrej · Rydzyk Pavel · Rychlík Jan Ř Řebíková Barbora · Řeháčková Karolína Avivi · Říha Miloš · Řízek Tomáš S Sedlák Martin · Seitlová Jitka · Schneider Ondřej · Schwarzenberg Karel · Sirový Michal · Skalíková Lucie · Skuhrovec Jiří · Sládek Jan · Sláma Bohumil · Slavíček Jan · Slejška Zdeněk · Slimáková Margit · Smoljak David · Smutný Pavel · Sobíšek Pavel · Sokačová Linda · Soukal Josef · Soukup Ondřej · Sportbar · Staněk Antonín · Stanoev Martin · Stehlík Michal · Stehlíková Džamila · Stránský Martin Jan · Strmiska Jan · Stulík David · Svárovský Martin · Svoboda Cyril · Svoboda Jiří · Svoboda Pavel · Sýkora Filip · Syrovátka Jonáš Š Šebek Tomáš · Šefrnová Tereza · Šimáček Martin · Šimková Karolína · Šindelář Pavel · Šípová Adéla · Šlechtová Karla · Šmíd Milan · Šojdrová Michaela · Šoltés Michal · Špalková Veronika Krátká · Špinka Filip · Špok Dalibor · Šteffl Ondřej · Štěpán Martin · Štěpánek Pavel · Štern Ivan · Štern Jan · Štětka Václav · Štrobl Daniel T T. Tereza · Táborský Adam · Tejkalová N. Alice · Telička Pavel · Titěrová Kristýna · Tolasz Radim · Tománek Jan · Tomčiak Boris · Tomek Prokop · Tomský Alexander · Trantina Pavel · Tůma Petr · Turek Jan U Uhl Petr · Urban Jan V Vacková Pavla · Václav Petr · Vaculík Jan · Vácha Marek · Valdrová Jana · Vančurová Martina · Vavruška Dalibor · Věchet Martin Geronimo · Vendlová Veronika · Vhrsti · Vích Tomáš · Vlach Robert · Vodrážka Mirek · Vojtěch Adam · Vojtková Michaela Trtíková · Vostrá Denisa · Výborný Marek · Vyskočil František W Walek Czeslaw · Wichterle Kamil · Wirthová Jitka · Witassek Libor Z Zádrapa Lukáš · Zajíček Zdeněk · Zaorálek Lubomír · Závodský Ondřej · Zelený Milan · Zeman Václav · Zima Tomáš · Zlatuška Jiří · Zouzalík Marek Ž Žák Miroslav · Žák Václav · Žantovský Michael · Žantovský Petr Ostatní Dlouhodobě neaktivní blogy