Růst světového obchodu

19. 03. 2017 | 07:03
Přečteno 1417 krát
Je nízký, ale vrátí se na předkrizové úrovně. Nebo ne?

ECB zařadila do svého nedávného Ekonomického bulletinu graf (viz níže), který ukazuje, že světový obchod se zbožím (modré sloupce) už pět let neroste zdaleka tak rychle, jako rostl v průměru v období 1991-2007. Autoři zprávy situaci komentují tak, že nové objednávky (červená a modrá čára) jsou nad neutrální hodnotou 50, a tudíž že světový obchod se začíná opět probouzet.


Zdroj: ECB.

Podobné oživení objednávek ovšem bylo možné v letech 2011-2015 pozorovat zhruba čtyřikrát, a přesto pak tempo růstu obchodu i nadále kolísalo blízko nuly. Škarohlídi můžou v uvedeném grafu vidět od roku 2014 dokonce celkový trend naopak k oslabování objednávkového optimismu.

Jedním možným vysvětlením chabých čísel o světovém obchodu je zostřená regulace (nebo předběžná opatrnost) bankovního sektoru. Ta může mimo jiné oslabovat schopnost bank financovat exporty. V extrémní formě se tento problém podle všeho projevuje například v potížích, s jakými se nyní rozjíždí obchodování světa s Íránem.

Další potenciální vysvětlení spočívá v postupném bohatnutí většiny zemí. S takovým bohatnutím je totiž spojen dlouhodobý přesun poptávky (přinejmenším v nominálním vyjádření) od zboží ke službám. Průměrný meziroční růst hodnoty exportu mezi lety 2010 a 2015 byl podle údajů World Trade Organization 1,4 % u zboží, ale 4,4 % u služeb. Ostatně právě v přesunu poptávky ke službám ─ tedy nikoli v přehnaném zahraničním obchodě, jak se bojí voliči Donalda Trumpa ─ vidí mnozí ekonomové hlavní příčinu poklesu americké zaměstnanosti v průmyslu.

Pokud přijmeme některé z uvedených dvou vysvětlení jako platné i pro dlouhodobý horizont, pak se návratu světového obchodu se zbožím na někdejší tempa možná ani nedočkáme. Nota bene vzhledem k vítězství už zmíněného Donalda Trumpa, jehož slib bránit otevírání americké ekonomiky a spíše naopak posílit protekcionismus je pro rozvoj světového obchodu samozřejmě špatnou zprávou.

Komentáře

Aktuálně.cz má zájem poskytovat prostor jen korektně a slušně vedené debatě. Tím, že zde publikujete svůj příspěvek, se zároveň zavazujete dodržovat Kodex diskutujících. V opačném případě se vystavujete riziku, že příspěvek administrátor odstraní z diskuse na Aktuálně.cz. Při opakovaném porušení kodexu Vám administrátor může zablokovat možnost přispívat do diskusí na Aktuálně.cz. Přejeme Vám zajímavou a inspirativní výměnu názorů. Redakce Aktuálně.cz.

Blogeři abecedně

A Arnoštová Lenka Teska B Balabán Miloš · Bartoš Ivan · Bartošová Ela · Bečková Kateřina · Bělobrádek Pavel · Benda Jan · Beránek Jan · Berwid-Buquoy Jan · Bielinová Petra · Bízková Rut · Bobek Miroslav · Boučková Tereza · Bursík Martin C Cimburek Ludvík Č Černý Jan · Čipera Erik · Čtenářův blog D David Jiří · Dienstbier Jiří · Dolejš Jiří · Drobek Aleš · Duka Dominik · Duong Nguyen Thi Thuy · Dvořáková Vladimíra F Fajt Jiří · Farský Jan · Fendrych Martin · Feri Dominik · Fiala Petr G Gazdík Petr · Gregor Kamil H Hamáček Jan · Hamplová Jana · Hasenkopf Pavel · Havel Petr · Havlík Petr · Heger Leoš · Heller Šimon · Herman Daniel · Hilšer Marek · Hlaváček Petr · Hnízdil Jan · Hokeš Tomáš · Hokovský Radko · Holmerová Iva · Holomek Karel · Honzák Radkin · Horký Petr · Horváth Drahomír Radek · Hořejš Nikola · Hořejší Václav · Hovorka Jiří · Hradilková Jana · Hubinger Václav · Hudeček Tomáš · Hůle Daniel · Hülle Tomáš · Hvížďala Karel CH Chromý Heřman J Janeček Karel · Janyška Petr · Jarolímek Martin · Jourová Věra · Just Jiří · Just Vladimír K Kania Ondřej · Keményová Zuzana · Klan Petr · Klíma Vít · Klimeš David · Kněžourková Tereza · Kolínská Petra · Komárek Michal · Kopecký Pavel · Kostkan Tomáš · Kostlán František · Košák Pavel · Kotišová Miluš · Koudelka Zdeněk · Krafl Martin · Králíková Eva · Krása Václav · Kraus Ivan · Krištof Roman · Křeček Stanislav · Kubita Jan · Kubr Milan · Kučera Vladimír · Kuchař Jaroslav · Kuras Benjamin · Kutílek Petr · Kužílek Oldřich · Kyselý Ondřej L Lalák Adam · Laně Tomáš · Líbal Vladimír · Linhart Zbyněk · Lipold Jan · Lomová Olga · Ludvík Miloslav M Mahdalová Eva · Marksová-Tominová Michaela · Marvanová Hana · Mašát Martin · Metelka Ladislav · Mihovičová Jana · Michálek Libor · Miller Robert · Minařík Petr · Müller Zdeněk · Münich Daniel N Navrátil Vojtěch · Němec Václav · Novák Martin O Oláh Michal · Outlý Jan P Palik Michal · Paroubek Jiří · Payne Jan · Pecák Radek · Pehe Jiří · Pelda Zdeněk · Penc Stanislav · Petrák Milán · Peychl Ivan · Pikora Vladimír · Pixová Michaela · Poc Pavel · Pohled zblízka · Pokorný Zdeněk · Pražskej blog · Procházka Adam · Prouza Tomáš · Přibyl Stanislav R Rabas Přemysl · Rath David · Redakce Aktuálně.cz  · Ripka Štěpán · Robejšek Petr · Rychlík Jan Ř Řízek Tomáš S Sedláček Tomáš · Sedlák Martin · Shanaáh Šádí · Schwarzenberg Karel · Skořepa Michal · Skuhrovec Jiří · Sláma Bohumil · Slimáková Margit · Sobotka Bohuslav · Sokačová Linda · Sportbar · Staněk Pavel · Stanoev Martin · Stehlíková Džamila · Stejskal Libor · Stránský Martin Jan · Svoboda Cyril · Svoboda Jiří · Svoboda Pavel · Syková Eva Š Šilerová Jana · Šimáček Martin · Šimková Karolína · Škop Michal · Šlechtová Karla · Šmíd Milan · Šoltés Michal · Špok Dalibor · Štádler Petr · Šteffl Ondřej · Štěch Milan · Štern Ivan · Štern Jan · Štrobl Daniel · Šumbera Filip · Švejnar Jan T Tejc Jeroným · Tejkalová N. Alice · Tolasz Radim · Tomášek Pavel · Tomčiak Boris · Tomský Alexander · Tošovský Michal · Tožička Tomáš · Turek Jan U Uhl Petr · Urban Jan V Vaculík Jan · Vácha Marek · Vendlová Veronika · Vhrsti · Vileta Petr · Vlach Robert · Vlk Miloslav · Vodrážka Mirek W Wagenknecht Lukáš · Wheeler Adrian · Wichterle Kamil · Wollner Marek Z Zahradil Jan · Zahumenský David · Zaorálek Lubomír · Závodský Ondřej · Zděnek Michal · Zelený Milan · Zlatuška Jiří · Znoj Milan Ž Žák Miroslav · Žák Václav Ostatní Dlouhodobě neaktivní blogy