Jak Čína bojuje s recesí

02. 11. 2009 | 07:14
Přečteno 8391 krát
Výkon čínské ekonomiky v poslední době budí obdiv a nadšení. Růst ekonomiky o 8,9 procenta ve třetím čtvrtletí 2009 oproti stejnému období minulého roku vyvolává naděje, že Číně se podařilo překonat hrozbu recese. Podívejme se na toto číslo poněkud hlouběji, než jak činí senzační novinové titulky.

Čínská vláda na podzim 2008 zjistila, že navzdory optimistickým oficiálním statistikám se její hospodářství nachází v těžké recesi. Tato recese unikla většině komentátorů a analytiků, kteří se spokojili jen s údaji o růstu HDP. Ve skutečnosti se v Číně propadalo prakticky cokoli: export, investice, průmyslová výroba, spotřeba elektrické energie (neklamný signál recese) a další ukazatele. Rostla pouze nezaměstnanost.

Vláda se proto nerozmýšlela a schválila největší stimulační program na světě. Během roku 2009 svoji ekonomiku „nakopla“ balíčkem o rozsahu 15-17 procent HDP. Expanze zahrnuje jak rozpočtovou tak měnovou politiku. Pár číselných údajů. Čínská měnová zásoba M2 vzrostla meziročně o 29,3 %. Vládní rozpočtový stimulus měl objem 586 miliard dolarů. Objem nově poskytnutých úvěrů za první tři čtvrtletí vzrostl oproti stejnému období roku 2008 o neuvěřitelných 149 procent a dosáhl výše 1270 miliard dolarů. Zde použila čínská vláda svoji kontrolu nad největšími bankami, kterým přikázala půjčovat peníze především na infrastrukturní projekty.

Taková finanční injekce by probudila i mrtvolu. Oslavovaný čínský růst HDP o 8,9 % proto není žádný zázrak. Jen zajímavá ilustrace, jak funguje keynesiánská politika gigantických rozměrů. Podmínky stále ještě velmi silné role vlády tuto injekci usnadnily.

Existuje však více nástrojů, kterými Čína podporuje svoji ekonomiku. Jde zejména o kurs národní měny – renminbi neboli jüanu. V roce 2005 se Čína odhodlala k postupné revalvaci měny. Nyní je ale kurs renminbi déle než rok opět pevně navázaný na dolar. Jakmile si čínské vedení v roce 2008 všimlo recese, opustilo režim řízeného posilování a pokorně se vrátilo k pevné vazbě na dolar. Čína nechtěla riskovat, že beztak klesající objem exportů do USA ještě více utrpí zdražením čínského zboží.

Hovoříme-li tedy o velkém propadu dolaru vůči euru (a koruně) během posledních zhruba 12 měsíců, hovoříme tedy zároveň i o propadu renminbi. Čínská měna stále zůstává pouhým derivátem dolaru, není volně konvertibilní a úvahy o renminbi jakožto „nové světové měně“ prozrazují komickou neinformovanost svých původců. Propad čínské měny vůči měnám Evropy (a částečně i zbytku světa) je mocným proexportním opatřením.

Z dlouhodobějšího hlediska je zde ještě jeden mocný prorůstový faktor. Čína je veřejností stále vnímána jako socialistická země. To jistě platí pro tuhý centralismus v oblasti strategického řízení a personální politiky, zčásti i pro značný podíl státního vlastnictví, ale to je vše. Z hlediska daňové zátěže a sociální politiky má však Čína mnohem blíže k zatracovanému „kapitalismu laissez-faire 19. století.“

Daňová zátěž v roce 2007 činila jen 18,3 procenta hrubého domácího produktu. To je asi poloviční břemeno ve srovnání se zátěží české ekonomiky (36 procent), nemluvě o vyspělých západoevropských zemích, které na daních vyberou někde i více než polovinu HDP. Kdyby se započetly i příjmy ze státního majetku a různých poplatků, činily by čínské rozpočtové příjmy celkem 27 procent HDP – stále mnohem méně než srovnatelný český údaj 40 % HDP.

Hlavním daňovým příjmem čínského státního rozpočtu jsou nepřímé daně ze zboží a služeb. Daně z příjmu jednotlivců společně se sociálními odvody představují pouhých 10 % čínských rozpočtových příjmů; v zemích OECD je to průměrně 50 procent. Je to další „trik“, jakým Čína dosahuje extrémně nízkých nákladů na pracovní sílu. Tamní sociální systém je ovšem extrémně tvrdý. Ani velmi liberální ekonomové v České republice by nechtěli jít tak daleko!

Komunistický předák Vojtěch Filip nedávno poukazoval na čínské ekonomické úspěchy: „Aby se hrubý domácí produkt zvyšoval meziročně o devět procent, jako je tomu v Čínské lidové republice, toho se asi od této vlády nedočkám." Ale ano, devítiprocentní růst by šlo zařídit: radikálně osekat sociální systém, uměle znehodnotit korunu a napumpovat do ekonomiky několik set miliard korun nových úvěrů – tato „kouzla“ by růst zajisté rychle vytvořila. Otázkou je, zda by šlo o zdravý růst, po kterém bychom měli toužit.

Ještě jedna zajímavost. Čína vytvořila za posledních 12 měsíců konče zářím 2009 obchodní přebytek v hodnotě 187 dolarů na hlavu. Česká republika dosáhla podle téhož kritéria přebytku 480 dolarů per capita. Jsme tedy stále více než 2,5 krát konkurenceschopnější, a to při vyšších mzdách a lidštějším systému. Číně nemáme co závidět.

Blogeři abecedně

A Aktuálně.cz Blog · Atapana Mnislav Zelený B Baar Vladimír · Babka Michael · Balabán Miloš · Bartoníček Radek · Bartošek Jan · Bartošová Ela · Bavlšíková Adéla · Bečková Kateřina · Bednář Vojtěch · Bělobrádek Pavel · Beránek Jan · Berkovcová Jana · Bernard Josef · Berwid-Buquoy Jan · Bielinová Petra · Bína Jiří · Bízková Rut · Blaha Stanislav · Blažek Kamil · Bobek Miroslav · Boehmová Tereza · Brenna Yngvar · Bureš Radim · Bůžek Lukáš · Byčkov Semjon C Cerman Ivo · Cizinsky Ludvik Č Černoušek Štěpán · Česko Chytré · Čipera Erik · Čtenářův blog D David Jiří · Davis Magdalena · Dienstbier Jiří · Dlabajová Martina · Dolejš Jiří · Dostál Ondřej · Dudák Vladislav · Duka Dominik · Duong Nguyen Thi Thuy · Dvořák Jan · Dvořák Petr · Dvořáková Vladimíra E Elfmark František F Fafejtová Klára · Fajt Jiří · Fendrych Martin · Fiala Petr · Fibigerová Markéta · Fischer Pavel G Gálik Stanislav · Gargulák Karel · Geislerová Ester · Girsa Václav · Glanc Tomáš · Goláň Tomáš · Gregorová Markéta · Groman Martin H Hájek Jan · Hála Martin · Halík Tomáš · Hamáček Jan · Hampl Václav · Hamplová Jana · Hapala Jiří · Hasenkopf Pavel · Hastík František · Havel Petr · Heller Šimon · Herman Daniel · Heroldová Martina · Hilšer Marek · Hladík Petr · Hlaváček Petr · Hlubučková Andrea · Hnízdil Jan · Hokovský Radko · Holásková Kamila · Holmerová Iva · Honzák Radkin · Horáková Adéla · Horký Petr · Hořejš Nikola · Hořejší Václav · Hrabálek Alexandr · Hradilková Jana · Hrstka Filip · Hřib Zdeněk · Hubálková Pavla · Hubinger Václav · Hülle Tomáš · Hušek Radek · Hvížďala Karel CH Charanzová Dita · Chlup Radek · Chromý Heřman · Chýla Jiří · Chytil Ondřej J Janda Jakub · Janeček Karel · Janeček Vít · Janečková Tereza · Janyška Petr · Jelínková Michaela Mlíčková · Jourová Věra · Just Jiří · Just Vladimír K Kaláb Tomáš · Kania Ondřej · Karfík Filip · Karlický Josef · Klan Petr · Klepárník  Vít · Klíma Pavel · Klíma Vít · Klimeš David · Klusoň Jan · Kňapová Kateřina · Kocián Antonín · Kohoutová Růžena · Koch Paul Vincent · Kolaja Marcel · Kolářová Marie · Kolínská Petra · Kolovratník Martin · Konrádová Kateřina · Kopeček Lubomír · Kostlán František · Kotišová Miluš · Koudelka Zdeněk · Koutská Petra Schwarz · Kozák Kryštof · Krafl Martin · Krása Václav · Kraus Ivan · Kroupová Johana · Křeček Stanislav · Kubr Milan · Kučera Josef · Kučera Vladimír · Kučerová Karolína · Kuchař Jakub · Kuchař Jaroslav · Kukal Petr · Kupka Martin · Kuras Benjamin · Kutílek Petr · Kužílek Oldřich · Kyselý Ondřej L Laně Tomáš · Linhart Zbyněk · Lipavský Jan · Lipold Jan · Lomová Olga M Máca Roman · Mahdalová Eva · Máchalová Jana · Maláčová Jana · Málková Ivana · Marvanová Hana · Mašát Martin · Měska Jiří · Metelka Ladislav · Michálek Libor · Miller Robert · Minář Mikuláš · Minařík Petr · Mittner Jiří · Moore Markéta · Mrkvička Jan · Müller Zdeněk · Mundier Milan · Münich Daniel N Nacher Patrik · Nachtigallová Mariana Novotná · Návrat Petr · Navrátil Marek · Němec Václav · Nerudová Danuše · Nerušil Josef · Niedermayer Luděk · Nosková Věra · Nouzová Pavlína · Nováčková Jana · Novák Aleš · Novotný Martin · Novotný Vít · Nožička Josef O Obluk Karel · Ocelák Radek · Oláh Michal · Ouhel Tomáš · Oujezdská Marie · Outlý Jan P Pačes Václav · Palik Michal · Paroubek Jiří · Pavel Petr · Pavelka Zdenko · Payne Jan · Payne Petr Pazdera · Pehe Jiří · Peksa Mikuláš · Pelda Zdeněk · Petrák Milán · Petříček Tomáš · Petříčková Iva · Pfeffer Vladimír · Pfeiler Tomáš · Pícha Vladimír · Pilip Ivan · Pitek Daniel · Pixová Michaela · Plaček Jan · Podzimek Jan · Pohled zblízka · Polách Kamil · Polčák Stanislav · Potměšilová Hana · Pražskej blog · Prouza Tomáš R Rabas Přemysl · Rajmon David · Rakušan Vít · Ráž Roman · Redakce Aktuálně.cz  · Reiner Martin · Richterová Olga · Robejšek Petr · Ruščák Andrej · Rydzyk Pavel · Rychlík Jan Ř Řebíková Barbora · Řeháčková Karolína Avivi · Říha Miloš · Řízek Tomáš S Sedlák Martin · Seitlová Jitka · Schneider Ondřej · Schwarzenberg Karel · Sirový Michal · Skalíková Lucie · Skuhrovec Jiří · Sládek Jan · Sláma Bohumil · Slavíček Jan · Slejška Zdeněk · Slimáková Margit · Smoljak David · Smutný Pavel · Sobíšek Pavel · Sokačová Linda · Soukal Josef · Soukup Ondřej · Sportbar · Staněk Antonín · Stanoev Martin · Stehlík Michal · Stehlíková Džamila · Stránský Martin Jan · Strmiska Jan · Stulík David · Svárovský Martin · Svoboda Cyril · Svoboda Jiří · Svoboda Pavel · Sýkora Filip · Syrovátka Jonáš Š Šebek Tomáš · Šefrnová Tereza · Šimáček Martin · Šimková Karolína · Šindelář Pavel · Šípová Adéla · Šlechtová Karla · Šmíd Milan · Šojdrová Michaela · Šoltés Michal · Špalková Veronika Krátká · Špinka Filip · Špok Dalibor · Šteffl Ondřej · Štěpán Martin · Štěpánek Pavel · Štern Ivan · Štern Jan · Štětka Václav · Štrobl Daniel T T. Tereza · Táborský Adam · Tejkalová N. Alice · Telička Pavel · Titěrová Kristýna · Tolasz Radim · Tománek Jan · Tomčiak Boris · Tomek Prokop · Tomský Alexander · Trantina Pavel · Tůma Petr · Turek Jan U Uhl Petr · Urban Jan V Vacková Pavla · Václav Petr · Vaculík Jan · Vácha Marek · Valdrová Jana · Vančurová Martina · Vavruška Dalibor · Věchet Martin Geronimo · Vendlová Veronika · Vhrsti · Vích Tomáš · Vlach Robert · Vodrážka Mirek · Vojtěch Adam · Vojtková Michaela Trtíková · Vostrá Denisa · Výborný Marek · Vyskočil František W Walek Czeslaw · Wichterle Kamil · Wirthová Jitka · Witassek Libor Z Zádrapa Lukáš · Zajíček Zdeněk · Zaorálek Lubomír · Závodský Ondřej · Zelený Milan · Zeman Václav · Zima Tomáš · Zlatuška Jiří · Zouzalík Marek Ž Žák Miroslav · Žák Václav · Žantovský Michael · Žantovský Petr Ostatní Dlouhodobě neaktivní blogy