Slabý kurz koruny už má jen jeden důvod, ješitnost bankéřů z ČNB

29. 07. 2015 | 12:12
Přečteno 32383 krát
„Uměle udržovaný kurz 27 korun za euro se s každým dnem stává nesmyslnějším,“ píše ve svém sloupku na webu Ekonomu zástupce šéfredaktora tohoto týdeníku David Tramba. Jeho text přinášíme v plném znění.

Česká měna v minulých dnech a týdnech opatrně testovala hranici 27 korun za euro. Na chvilku se prý na monitoru měnových obchodníků objevila dokonce hodnota 26,997. Jenže dál už korunu neviditelná ruka trhu nevytáhla. Místo toho ji srazila dolů přeci jen viditelnější ruka České národní banky.

A jsme opět u "té" otázky, která rozděluje českou odbornou i laickou veřejnost. Má smysl v rámci boje za dosažení inflačního cíle uměle oslabovat kurz koruny? Z dnešního pohledu lze připustit, že v době zásahu v listopadu 2013 to jistý smysl mělo.

Dnes - s ohledem na růst ekonomiky, přebytkovou obchodní bilanci i slabé euro vůči dolaru - je vše jinak. Bankovní rada ČNB by v takové situaci neměla regulaci kurzu dále protahovat, ale naopak co možná nejrychleji opustit.

Zatím vedení centrální banky hovoří o polovině příštího roku, podle nedávného vyjádření ředitele měnové sekce ČNB Tomáše Holuba však může uměle snížený kurz vydržet až do počátku 2017. K jeho opuštění prý bude důvod až ve chvíli, kdy se inflace vrátí k hodnotě okolo dvou procent.

Jenže nízká inflace je teď celoevropský fenomén. K růstu cen totiž musí být nějaký důvod, typicky vysoký růst mezd, nadměrná emise peněz centrální bankou nebo zdražování komodit. Jenže nic z toho se dnes neděje. Není na čase si přiznat, že přirozená míra inflace je za takové situace blízká nule, nikoliv dvěma procentům ročně?

Kritické hlasy sílí. Například podle ankety portálu Aktuálně.cz mezi ekonomickými analytiky je přirozená hodnota české koruny někde mezi 24,50 až 25,50 za jedno euro. Takový kurz by neohrozil konkurenceschopnost českého exportu, spotřebitelé by z něj měli jednoznačný prospěch. Klesly by totiž ceny elektřiny a plynu, dovážené elektroniky, zahraničních zájezdů i řady dalších položek. Lidem by v peněžence či na účtu zbylo více peněz, dopad na celkovou spotřebu – tedy motor ekonomického růstu - by byl jednoznačně pozitivní.

Uměle udržovaný kurz 27 korun za euro se s každým dnem stává nesmyslnějším. Jenže vedení ČNB v čele s Miroslavem Singerem dnes hraje hlavně o vlastní prestiž. Nechce své intervence ukončit předčasně, protože by tím uznalo chybu a do budoucna by bylo tak trochu všem pro legraci. Tady už nejde o prospěch České republiky a jejích občanů, ale pouze o ješitnost centrálních bankéřů.

David Tramba
Autor je zástupcem šéfredaktora týdeníku Ekonom

Komentáře

Aktuálně.cz má zájem poskytovat prostor jen korektně a slušně vedené debatě. Tím, že zde publikujete svůj příspěvek, se zároveň zavazujete dodržovat Kodex diskutujících. V opačném případě se vystavujete riziku, že příspěvek administrátor odstraní z diskuse na Aktuálně.cz. Při opakovaném porušení kodexu Vám administrátor může zablokovat možnost přispívat do diskusí na Aktuálně.cz. Přejeme Vám zajímavou a inspirativní výměnu názorů. Redakce Aktuálně.cz.

Blogeři abecedně

A Almer Tomáš · Atapana Mnislav Zelený B Babka Michael · Balabán Miloš · Bartoš Ivan · Bartošová Ela · Bečková Kateřina · Bělobrádek Pavel · Benda Jan · Beránek Jan · Berwid-Buquoy Jan · Bielinová Petra · Bína Jiří · Bízková Rut · Bobek Miroslav · Boučková Tereza · Brenna Yngvar · Bureš Radim Č Černoušek Štěpán · Čipera Erik · Čtenářův blog D David Jiří · Dienstbier Jiří · Dolejš Jiří · Drobek Aleš · Dudák Vladislav · Duka Dominik · Duong Nguyen Thi Thuy · Dvořáková Vladimíra F Farský Jan · Fendrych Martin · Feri Dominik · Fiala Petr G Gálik Stanislav · Gazdík Petr H Hamáček Jan · Hampl Václav · Hamplová Jana · Hasenkopf Pavel · Havel Petr · Heger Leoš · Heller Šimon · Herman Daniel · Hilšer Marek · Hlaváček Petr · Hlubučková Andrea · Hnízdil Jan · Hokovský Radko · Holomek Karel · Honzák Radkin · Horký Petr · Hořejš Nikola · Hořejší Václav · Hradilková Jana · Hrstka Filip · Hubinger Václav · Hudeček Tomáš · Hülle Tomáš · Hvížďala Karel CH Chmelař Aleš · Chromý Heřman · Chýla Jiří J Janeček Karel · Janeček Vít · Janečková Tereza · Janyška Petr · Jarolímek Martin · Jašurek Miroslav · Jourová Věra · Just Jiří · Just Vladimír K Kania Ondřej · Karfík Filip · Kislingerová Eva · Klan Petr · Klepárník  Vít · Klíma Vít · Klimeš David · Kolínská Petra · Komárek Michal · Kopecký Pavel · Kostkan Tomáš · Kostlán František · Kotišová Miluš · Koudelka Zdeněk · Kozák Kryštof · Krafl Martin · Králíková Eva · Krása Václav · Kraus Ivan · Krištof Roman · Kroppová Alexandra · Kroupová Johana · Křeček Stanislav · Kubr Milan · Kučera Vladimír · Kuchař Jaroslav · Kuras Benjamin · Kutílek Petr · Kužílek Oldřich · Kyselý Ondřej L Lalák Adam · Laně Tomáš · Líbal Vladimír · Linhart Zbyněk · Lipavský Jan · Lipold Jan · Lomová Olga M Mahdalová Eva · Marksová-Tominová Michaela · Mašát Martin · Metelka Ladislav · Mihovičová Jana · Michálek Libor · Miller Robert · Minařík Petr · Müller Zdeněk · Münich Daniel N Nacher Patrik · Němec Václav O Očko Petr · Oláh Michal · Ondráčková Radka · Outlý Jan P Pačes Václav · Palik Michal · Paroubek Jiří · Passerin Johana · Payne Jan · Payne Petr Pazdera · Pehe Jiří · Pelda Zdeněk · Penc Stanislav · Petrák Milán · Pikora Vladimír · Pixová Michaela · Pohled zblízka · Pražskej blog · Prouza Tomáš · Přibyl Stanislav R Rabas Přemysl · Rajmon David · Rath David · Redakce Aktuálně.cz  · Richterová Olga · Ripka Štěpán · Robejšek Petr · Rychlík Jan Ř Říha Miloš · Řízek Tomáš S Sedlák Martin · Seitlová Jitka · Schwarzenberg Karel · Skořepa Michal · Skuhrovec Jiří · Sláma Bohumil · Slimáková Margit · Sobotka Bohuslav · Sobotka Daniel · Sokačová Linda · Sportbar · Stanoev Martin · Stehlík Michal · Stehlíková Džamila · Stejskal Libor · Stránský Martin Jan · Svoboda Cyril · Svoboda Jiří · Svoboda Pavel · Syrovátka Jonáš Š Šefrnová Tereza · Šilerová Jana · Šimáček Martin · Šimková Karolína · Škop Michal · Šlechtová Karla · Šmíd Milan · Šoltés Michal · Špok Dalibor · Štádler Petr · Šteffl Ondřej · Štěch Milan · Štern Ivan · Štern Jan · Štrobl Daniel · Šumbera Filip · Švejnar Jan T Telička Pavel · Tolasz Radim · Tománek Jan · Tomášek Pavel · Tomčiak Boris · Tomský Alexander · Tožička Tomáš · Turek Jan · Tvrdoň Jan U Uhl Petr · Urban Jan V Vaculík Jan · Vácha Marek · Valdrová Jana · Vendlová Veronika · Veselý Martin · Vhrsti · Vileta Petr · Vlach Robert · Vodrážka Mirek · Výborný Marek W Wagenknecht Lukáš · Wheeler Adrian · Wichterle Kamil · Witassek Libor · Wollner Marek Z Zahumenský David · Zaorálek Lubomír · Závodský Ondřej · Zelený Milan · Zeman Václav · Zlatuška Jiří · Znoj Milan Ž Žák Miroslav · Žák Václav Ostatní Dlouhodobě neaktivní blogy