Peníze už nevydělávají jako kdysi

23. 03. 2015 | 17:01
Přečteno 3126 krát
… a ještě dlouho vydělávat nebudou. A důvod je naprosto zřejmý. Tím důvodem je – když to pojmeme hodně zeširoka – velké zadlužení celé Evropy. Ano, právě kvůli velkému dluhu, který si nasekaly různé evropské země, přestávají být účty v bankách zajímavé. Čím to?


Zadlužení Evropy dosáhlo takových rozměrů, že již naprosto zásadně limituje schopnost evropských zemí dosáhnout trochu rychlejšího hospodářského růstu. Evropa se zkrátka stále nemůže nadechnout k růstu. A to pochopitelně trápí jak politiky napříč celým kontinentem, tak i centrální banky. Od Evropské centrální banky, až po jednotlivé banky národní. A aby toho nebylo málo, k tomu všemu se ještě Evropa potýká s velmi nízkým růstem cenové hladiny. V některých zemích již dokonce nastala takzvaná deflace, tedy pokles cenové hladiny. A toho se obyčejně centrální banky velice bojí.
Když to všechno dáme dohromady – nízký hospodářský růst a nízkou inflaci – vyjde nám z toho odpověď na otázku, proč se centrální banky chovají, jak se chovají. Zkrátka jednotlivé centrální banky snižují úrokové sazby, kam jen mohou. A dokonce se v některých případech ani nerozpakují snížit úrokové sazby až do záporných hodnot (byť to není případ České republiky). Některé centrální banky (jako třeba ECB) dokonce do ekonomiky hrnou velmi levné peníze v rámci programu, který nazývají „kvantitativním uvolňováním“; ve skutečnosti ale jde jen o maskovací název pro obyčejný tisk peněz, které nejsou kryté prakticky žádnou hodnotou.

Až do tohoto bodu to může vypadat jako akademická diskuse pro centrální bankéře. Ale není tomu tak, tohle všechno má velmi hmatatelné následky pro naše peněženky. Signální úrokové sazby, které si stanovují centrální banky, jsou totiž zásadní pro chování komerčních bank. To od nich se odvíjejí všechny další úrokové sazby v celé ekonomice. Centrální banky drží své úrokové sazby tak nízko proto, aby přiměly komerční banky jejich úrokové sazby pro klienty taktéž snížit; a to všechno zase proto, aby to přimělo nás, spotřebitele, peníze neukládat do bank, ale utrácet je. Ano, centrální banky se nás vlastně snaží demotivovat od ukládání peněz v bankách a přemluvit nás k nákupům. A to se jim daří!

Daří se jim to minimálně v tom smyslu, že některé typy vkladů v bankách již jsou úročené tak málo (a naopak jsou ještě zatížené některými poplatky), že vkladatelům peníze v podstatě znehodnocují. Platí to hlavně pro běžné účty a spořicí účty. Termínované vklady jsou na hraně – tady většinou nelze mluvit o znehodnocení, ale že bychom si termínovaným vkladem vydělali, na to taky musíme zapomenout. A bude hůř. Česká národní banka se naprosto jasně nechala slyšet, že velice uvolněnou měnovou politiku hodlá udržet minimálně do poloviny příštího roku, nebo dokonce ještě déle. Po celé toto období nehrozí, že by došlo ke zvýšení úrokových sazeb. A dá se tedy čekat, že jednotlivé komerční banky budou ještě více snižovat úročení jednotlivých typů účtů.

Zkrátka kdo nechce přijít o naspořené úspory, měl by se co nejrychleji poohlédnout po některé z investic, které nabízejí vyšší výnos.

To ale neznamená, že je ten správný čas na bezhlavé investice třeba do akcií – právě naopak je čas dát si velký pozor. To, že jsou úrokové sazby (z historického nadhledu) tak extrémně nízko, také produkuje extrémní situaci na finančním trhu. Mezi velkými investory už je veřejným tajemstvím, že kupříkladu ceny akcií nebo dluhopisů jsou nyní velmi přehřáté. A přehřáté zůstanou nejspíš ještě tak dlouho, jak dlouho budou jednotlivé centrální banky podporovat ekonomiky nízkými úrokovými sazbami. Pak to všechno může udělat jedno velké bum a ceny akcií či dluhopisů je jednoho krásného týdne ode dneška třeba za rok nebo dva mohou sesypat o desítky procent. A proto je namístě obezřetnost. Investovat do akcií či dluhopisů rozhodně ano, protože jinde na finančním trhu dnes nelze nalézt tak vysoké potenciální zhodnocení, ale chytře: například skrze takzvané zajištěné podílové fondy. U těchto zajištěných podílových fondů existuje důmyslný sytém takzvaných opcí, který zajišťuje, že investice se nemůže buď vůbec znehodnotit, nebo se může znehodnotit jen maximálně o tolik a tolik procent – záleží na tom kterém zajištěném fondu.

Ale na druhou stranu proč chodit tak daleko? Koneckonců třeba takové stavební spoření je pojištěným produktem a současně - dokonce i po nedávném přitvrzení podmínek – stále zajišťuje o něco vyšší zhodnocení než klasický spořicí účet.

Blogeři abecedně

A Aktuálně.cz Blog · Atapana Mnislav Zelený B Baar Vladimír · Babka Michael · Balabán Miloš · Bartoníček Radek · Bartošek Jan · Bartošová Ela · Bavlšíková Adéla · Bečková Kateřina · Bednář Vojtěch · Bělobrádek Pavel · Beránek Jan · Berkovcová Jana · Bernard Josef · Berwid-Buquoy Jan · Bielinová Petra · Bína Jiří · Bízková Rut · Blaha Stanislav · Blažek Kamil · Bobek Miroslav · Boehmová Tereza · Brenna Yngvar · Bureš Radim · Bůžek Lukáš · Byčkov Semjon C Cerman Ivo · Cizinsky Ludvik Č Černoušek Štěpán · Česko Chytré · Čipera Erik · Čtenářův blog D David Jiří · Davis Magdalena · Dienstbier Jiří · Dlabajová Martina · Dolejš Jiří · Dostál Ondřej · Dudák Vladislav · Duka Dominik · Duong Nguyen Thi Thuy · Dvořák Jan · Dvořák Petr · Dvořáková Vladimíra E Elfmark František F Fafejtová Klára · Fajt Jiří · Fendrych Martin · Fiala Petr · Fibigerová Markéta · Fischer Pavel G Gálik Stanislav · Gargulák Karel · Geislerová Ester · Girsa Václav · Glanc Tomáš · Goláň Tomáš · Gregorová Markéta · Groman Martin H Hájek Jan · Hála Martin · Halík Tomáš · Hamáček Jan · Hampl Václav · Hamplová Jana · Hapala Jiří · Hasenkopf Pavel · Hastík František · Havel Petr · Heller Šimon · Herman Daniel · Heroldová Martina · Hilšer Marek · Hladík Petr · Hlaváček Petr · Hlubučková Andrea · Hnízdil Jan · Hokovský Radko · Holásková Kamila · Holmerová Iva · Honzák Radkin · Horáková Adéla · Horký Petr · Hořejš Nikola · Hořejší Václav · Hrabálek Alexandr · Hradilková Jana · Hrstka Filip · Hřib Zdeněk · Hubálková Pavla · Hubinger Václav · Hülle Tomáš · Hušek Radek · Hvížďala Karel CH Charanzová Dita · Chlup Radek · Chromý Heřman · Chýla Jiří · Chytil Ondřej J Janda Jakub · Janeček Karel · Janeček Vít · Janečková Tereza · Janyška Petr · Jelínková Michaela Mlíčková · Jourová Věra · Just Jiří · Just Vladimír K Kaláb Tomáš · Kania Ondřej · Karfík Filip · Karlický Josef · Klan Petr · Klepárník  Vít · Klíma Pavel · Klíma Vít · Klimeš David · Klusoň Jan · Kňapová Kateřina · Kocián Antonín · Kohoutová Růžena · Koch Paul Vincent · Kolaja Marcel · Kolářová Marie · Kolínská Petra · Kolovratník Martin · Konrádová Kateřina · Kopeček Lubomír · Kostlán František · Kotišová Miluš · Koudelka Zdeněk · Koutská Petra Schwarz · Kozák Kryštof · Krafl Martin · Krása Václav · Kraus Ivan · Kroupová Johana · Křeček Stanislav · Kubr Milan · Kučera Josef · Kučera Vladimír · Kučerová Karolína · Kuchař Jakub · Kuchař Jaroslav · Kukal Petr · Kupka Martin · Kuras Benjamin · Kutílek Petr · Kužílek Oldřich · Kyselý Ondřej L Laně Tomáš · Linhart Zbyněk · Lipavský Jan · Lipold Jan · Lomová Olga M Máca Roman · Mahdalová Eva · Máchalová Jana · Maláčová Jana · Málková Ivana · Marvanová Hana · Mašát Martin · Měska Jiří · Metelka Ladislav · Michálek Libor · Miller Robert · Minář Mikuláš · Minařík Petr · Mittner Jiří · Moore Markéta · Mrkvička Jan · Müller Zdeněk · Mundier Milan · Münich Daniel N Nacher Patrik · Nachtigallová Mariana Novotná · Návrat Petr · Navrátil Marek · Němec Václav · Nerudová Danuše · Nerušil Josef · Niedermayer Luděk · Nosková Věra · Nouzová Pavlína · Nováčková Jana · Novák Aleš · Novotný Martin · Novotný Vít · Nožička Josef O Obluk Karel · Ocelák Radek · Oláh Michal · Ouhel Tomáš · Oujezdská Marie · Outlý Jan P Pačes Václav · Palik Michal · Paroubek Jiří · Pavel Petr · Pavelka Zdenko · Payne Jan · Payne Petr Pazdera · Pehe Jiří · Peksa Mikuláš · Pelda Zdeněk · Petrák Milán · Petříček Tomáš · Petříčková Iva · Pfeffer Vladimír · Pfeiler Tomáš · Pícha Vladimír · Pilip Ivan · Pitek Daniel · Pixová Michaela · Plaček Jan · Podzimek Jan · Pohled zblízka · Polách Kamil · Polčák Stanislav · Potměšilová Hana · Pražskej blog · Prouza Tomáš R Rabas Přemysl · Rajmon David · Rakušan Vít · Ráž Roman · Redakce Aktuálně.cz  · Reiner Martin · Richterová Olga · Robejšek Petr · Ruščák Andrej · Rydzyk Pavel · Rychlík Jan Ř Řebíková Barbora · Řeháčková Karolína Avivi · Říha Miloš · Řízek Tomáš S Sedlák Martin · Seitlová Jitka · Schneider Ondřej · Schwarzenberg Karel · Sirový Michal · Skalíková Lucie · Skuhrovec Jiří · Sládek Jan · Sláma Bohumil · Slavíček Jan · Slejška Zdeněk · Slimáková Margit · Smoljak David · Smutný Pavel · Sobíšek Pavel · Sokačová Linda · Soukal Josef · Soukup Ondřej · Sportbar · Staněk Antonín · Stanoev Martin · Stehlík Michal · Stehlíková Džamila · Stránský Martin Jan · Strmiska Jan · Stulík David · Svárovský Martin · Svoboda Cyril · Svoboda Jiří · Svoboda Pavel · Sýkora Filip · Syrovátka Jonáš Š Šebek Tomáš · Šefrnová Tereza · Šimáček Martin · Šimková Karolína · Šindelář Pavel · Šípová Adéla · Šlechtová Karla · Šmíd Milan · Šojdrová Michaela · Šoltés Michal · Špalková Veronika Krátká · Špinka Filip · Špok Dalibor · Šteffl Ondřej · Štěpán Martin · Štěpánek Pavel · Štern Ivan · Štern Jan · Štětka Václav · Štrobl Daniel T T. Tereza · Táborský Adam · Tejkalová N. Alice · Telička Pavel · Titěrová Kristýna · Tolasz Radim · Tománek Jan · Tomčiak Boris · Tomek Prokop · Tomský Alexander · Trantina Pavel · Tůma Petr · Turek Jan U Uhl Petr · Urban Jan V Vacková Pavla · Václav Petr · Vaculík Jan · Vácha Marek · Valdrová Jana · Vančurová Martina · Vavruška Dalibor · Věchet Martin Geronimo · Vendlová Veronika · Vhrsti · Vích Tomáš · Vlach Robert · Vodrážka Mirek · Vojtěch Adam · Vojtková Michaela Trtíková · Vostrá Denisa · Výborný Marek · Vyskočil František W Walek Czeslaw · Wichterle Kamil · Wirthová Jitka · Witassek Libor Z Zádrapa Lukáš · Zajíček Zdeněk · Zaorálek Lubomír · Závodský Ondřej · Zelený Milan · Zeman Václav · Zima Tomáš · Zlatuška Jiří · Zouzalík Marek Ž Žák Miroslav · Žák Václav · Žantovský Michael · Žantovský Petr Ostatní Dlouhodobě neaktivní blogy