Promrhat nebo jen více utrácet?

23. 11. 2017 | 08:22
Přečteno 22 krát
Prý podrazí nohy ekonomice. Utrácení z tzv. ropného fondu je na maximu. Příští rok se z fondu utratí „jen“ o šest miliard norských korun více, čili z 225,1 miliard celých 231,1 miliard, což je oproti letům 2015 až 2016 o třetinu méně.
Vláda stále dodržuje tzv. „pravidlo jednání“, tzn. plán na dlouhodobé postupné a uvážlivé utrácení. To obnáší, že nebude utrácet víc než to, co odpovídá odhadovanému zisku fondu, tj. tři procenta hodnoty fondu ročně. Peníze z tohoto fondu tvoří přes 17 % z celkové částky výdajů státního rozpočtu na rok 2018.


Utrácení z fondu výrazně roste již od r. 2001 a stává se stále důležitějším zdrojem financování státního rozpočtu. Na začátku r. 2017 měl tzv. ropný fond hodnotu 7,510 miliard norských korun. Očekává se, že bude silně růst až do r. 2025, kdy má díky dalšímu růstu globálních akciových trhů dosáhnout hodnoty 10,698 miliard korun. Až do r. 2025 bude prostor pro zvyšování ročních útrat o 26 miliard. Takový je odhad vlády a serveru www.e24.no. Vlády zvýšily utrácení z fondu za posledních deset let o 167,5 miliard korun.

Současná norská vláda zdvojnásobila utrácení z fondu oproti minulé sociálně demokratické vládě. Přitom by vláda mohla utrácet až 54 miliard korun, než bude porušeno tzv. pravidlo jednání, což odpovídá dvou procentům norského HDP mimo ropný průmysl. Dokud existuje pravidlo, podle nějž vláda nemá utrácet přes tři procenta ze zisku z tzv. ropného fondu, rozhodly se nové vlády utrácet zhruba stejnou částku jako předchozí vláda, ať už levicová či pravicová.

Poté co v r. 2013 nastoupila současná norská vláda, vyjádřil se Oystein Dorum, tehdejší hlavní ekonom největší norské banky Den norske bank a jeden z ekonomů, na něž se norská média nejčastěji obracejí, v tom smyslu, že nevěří, že vláda využije více peněž ze zisku z tzv. ropného fondu než předchozí socialně demokratická vláda. Stačilo by utratit o miliardu norských korun více než minulá vláda, a budou jí každý den připomínat, že nedovede dát přednost některým účelům před jinými. Navíc se v nadcházejících letech čekají nižší příjmy z ropy a plynu a také nižší zisky z fondu.

Hlavním argumentem na zvýšení nákladů bývá slabší růst ekonomiky. Ekonomové se vesměs shodují na tom, že lehce expanzivní státní rozpočet neznamená ohrožení úrokové hladiny. Nicméně příliš rychlé vtahování „ropných peněz“ do hry žene výdaje a mzdy/platy nahoru a není dlouhodobě udržitelné. Pro jakoukoliv vládu je prý zdravé znepokojovat se tempem utrácení, jenž může vytvořit „bublinky“ a ohrozit norské zájmy. Zdrženlivost ve zvyšování výdajů je proto na místě, citují norské komentátory různá tamní média.

V loňském roce vykazovalo Norsko poprvé za více než 25 let schodek. Výdaje rostly více než příjmy (ovšem ty z tzv. ropného fondu nejsou zahrnuty). Přibližně v stejné době přišla zpráva o tom, že při stávajícím stavu utrácení bude tzv. ropný fond do r. 2043 vyčerpán. Za výpočtem stojí zmíněný ekonom Dorum.

I kdyby bylo utrácení poloviční, než bylo v letech 2014 až 2017, a i kdyby měl fond čtyři procenta reálního zisku, bude výhledově vyčerpán. Podle Doruma se musí rozpočtová politika výrazně zpřísnit, aby zůstal kapitál fondu také budoucím generacím. Dorum ale nevěří, že by budoucí vlády vedly státní finance slepě do propasti.

Loni tzv. ropný fond prodělal 268 miliard norských korun kvůli silné koruně. Rovněž Oystein Olsen, ředitel centrální banky, varuje již několik let před utrácením z tzv. ropného fondu. Z historické perspektivy by mělo utrácení již dosáhnout svého maxima, jelikož nevíme, kde to maximum je. Bude-li dosaženo, žene nás to do výhledově nekonečných škrtů.

Jan Ludvig Andreassen, hlavní ekonom finanční skupiny Eika míní, že vláda naprosto přehlíží vůbec největší riziko hospodářství, totiž to, že dojde k silnému ochlazení trhu s nemovitostmi. Uvádí to deník Dagens Naringsliv. Andreassen neví, jak rychle takový obrat může přijít a jaký bude mít rozsah. Ceny nemovitostí totiž nyní v příkrém protikladu k minulosti již pět měsíců v řadě padají.

Již před Vánocemi si mohou Norové začít utahovat opasky kvůli klesající hodnotě nemovitostí. Míra zadlužení dlouho roste více než příjmy a obyvatelé jsou finančně zranitelní. Zároveň jsou daňové úlevy, jež mají údajně podporovat růst, částečně financovány utrácením z tzv. ropného fondu. Avšak úlevy jsou kamuflovány zvýšením jiných položek celkové daňové zátěže.

Ministerstvo financí odhaduje růst ekonomiky mimo ropný průmysl pro příští a přespříští rok ve výši 2,5 a 2,6 % HDP, spotřeba Norů stoupne v r. 2018 o 3,2 % a růst ročního platu bude tříprocentní jak příští, tak přespříští rok. V roce. 2018 se očekává zahájení stavby 38 000 nových bytů a domů. Přitom je stále více starých i nových bytů i domů, které se obtížně prodávají. Pokles cen na trhu s nemovitostmi může mít řadu následku pro vše, co ministerstvo předvídá. Investice do bydlení tvoří 7,5 % HDP Norska mimo ropný a plynárenský sektor a spotřeba Norů takřka polovinu HDP.

Norské vlády nemusí být tak ctižádostivé ani odvážné, ani nemusí myslet na to, aby se polepšily. Dnešní vláda uzavřela s předchozí sociálně demokratickou vládou kompromisní dohodu o zdanění. Dělnická strana ani nepředložila alternativní rozpočet, jež by ozřejmil odstup k pravicové vládě. Uvádí to deník Dagsavisen.

Tentýž deník píše, že podle odborníků Norského statistického úřadu nebude v budoucích letech stačit efektivizace a Norové budou muset kvůli výdajům na infrastrukturu, obranu a stárnoucí obyvatelstvo „ujídat“ stále více z ropného fondu, jež měl být vyhrazen budoucím důchodům. Klesá podíl pracujících občanů a roste počet přistěhovalců, což obnáší větší výdaje. Pak nezbyde, než příjmout vyšší daně a poplatky.

Komentáře

Aktuálně.cz má zájem poskytovat prostor jen korektně a slušně vedené debatě. Tím, že zde publikujete svůj příspěvek, se zároveň zavazujete dodržovat Kodex diskutujících. V opačném případě se vystavujete riziku, že příspěvek administrátor odstraní z diskuse na Aktuálně.cz. Při opakovaném porušení kodexu Vám administrátor může zablokovat možnost přispívat do diskusí na Aktuálně.cz. Přejeme Vám zajímavou a inspirativní výměnu názorů. Redakce Aktuálně.cz.

Blogeři abecedně

A Almer Tomáš · Atapana Mnislav Zelený B Balabán Miloš · Bartoš Ivan · Bartošová Ela · Bečková Kateřina · Bělobrádek Pavel · Benda Jan · Beránek Jan · Berwid-Buquoy Jan · Bielinová Petra · Bína Jiří · Bízková Rut · Bobek Miroslav · Boučková Tereza · Brenna Yngvar C Cimburek Ludvík Č Černoušek Štěpán · Černý Jan · Čipera Erik · Čtenářův blog D David Jiří · Dienstbier Jiří · Dolejš Jiří · Drobek Aleš · Dudák Vladislav · Duka Dominik · Duong Nguyen Thi Thuy · Dvořáková Vladimíra F Farský Jan · Fendrych Martin · Feri Dominik · Fiala Petr G Gazdík Petr H Hamáček Jan · Hampl Václav · Hamplová Jana · Hasenkopf Pavel · Havel Petr · Havlík Petr · Heger Leoš · Heller Šimon · Herman Daniel · Hilšer Marek · Hlaváček Petr · Hnízdil Jan · Hokovský Radko · Holomek Karel · Honzák Radkin · Horký Petr · Hořejš Nikola · Hořejší Václav · Hovorka Jiří · Hradilková Jana · Hrstka Filip · Hubinger Václav · Hudeček Tomáš · Hülle Tomáš · Hvížďala Karel CH Chromý Heřman · Chýla Jiří J Janečková Tereza · Janyška Petr · Jarolímek Martin · Just Jiří · Just Vladimír K Kania Ondřej · Keményová Zuzana · Klan Petr · Klepárník  Vít · Klíma Vít · Klimeš David · Kněžourková Tereza · Kolínská Petra · Komárek Michal · Kopecký Pavel · Kostkan Tomáš · Kostlán František · Kotišová Miluš · Koudelka Zdeněk · Kozák Kryštof · Krafl Martin · Králíková Eva · Krása Václav · Kraus Ivan · Krištof Roman · Kroppová Alexandra · Křeček Stanislav · Kubr Milan · Kučera Vladimír · Kuchař Jaroslav · Kuras Benjamin · Kutílek Petr · Kužílek Oldřich · Kyselý Ondřej L Lalák Adam · Laně Tomáš · Líbal Vladimír · Linhart Zbyněk · Lipavský Jan · Lipold Jan · Lomová Olga · Ludvík Miloslav M Mahdalová Eva · Marksová-Tominová Michaela · Mašát Martin · Metelka Ladislav · Mihovičová Jana · Michálek Libor · Miller Robert · Minařík Petr · Müller Zdeněk · Münich Daniel N Navrátil Vojtěch · Němec Václav O Oláh Michal · Ondráčková Radka · Outlý Jan P Pačes Václav · Palik Michal · Paroubek Jiří · Payne Jan · Payne Petr Pazdera · Pehe Jiří · Pelda Zdeněk · Penc Stanislav · Petrák Milán · Pikora Vladimír · Pixová Michaela · Pohled zblízka · Pokorný Zdeněk · Pražskej blog · Prouza Tomáš · Přibyl Stanislav R Rabas Přemysl · Rath David · Redakce Aktuálně.cz  · Ripka Štěpán · Robejšek Petr · Rychlík Jan Ř Říha Miloš · Řízek Tomáš S Sedlák Martin · Seitlová Jitka · Schwarzenberg Karel · Skořepa Michal · Skuhrovec Jiří · Sláma Bohumil · Slimáková Margit · Sobotka Bohuslav · Sokačová Linda · Sportbar · Stanoev Martin · Stehlík Michal · Stehlíková Džamila · Stejskal Libor · Stránský Martin Jan · Svoboda Cyril · Svoboda Jiří · Svoboda Pavel · Syková Eva · Syrovátka Jonáš Š Šefrnová Tereza · Šilerová Jana · Šimáček Martin · Šimková Karolína · Škop Michal · Šlechtová Karla · Šmíd Milan · Šoltés Michal · Špok Dalibor · Štádler Petr · Šteffl Ondřej · Štěch Milan · Štern Ivan · Štern Jan · Štrobl Daniel · Šumbera Filip · Švejnar Jan T Tolasz Radim · Tomášek Pavel · Tomčiak Boris · Tomský Alexander · Tožička Tomáš · Turek Jan · Tvrdoň Jan U Uhl Petr · Urban Jan V Vaculík Jan · Vácha Marek · Vendlová Veronika · Veselý Martin · Vhrsti · Vileta Petr · Vlach Robert · Vlk Miloslav · Vodrážka Mirek W Wagenknecht Lukáš · Wheeler Adrian · Wichterle Kamil · Wollner Marek Z Zahradil Jan · Zahumenský David · Zaorálek Lubomír · Závodský Ondřej · Zelený Milan · Zeman Václav · Zlatuška Jiří · Znoj Milan Ž Žák Miroslav · Žák Václav Ostatní Dlouhodobě neaktivní blogy