Aleš Michl

27. 06.

Proč euro může Řecko típnout

Aleš Michl Přečteno 5399 krát

Britové by teď mohli vydat pětileté dluhopisy s úrokem kolem 2,1 procent, Španělé za 4,6 procent. Minule jsem vás vyzval, abyste mi poslali zdůvodnění proč Británie s vládním dluhem 80% HDP platí nižší úroky než Španělsko s dluhem 60,1% HDP. A díky za zájem! Můj pohled: Jedno z vysvětlení může být - Španělsko má společné euro, Británie libru. Když půjde Británie znovu do recese, kurz může oslabit, a ekonomiku to třeba nakopne, pomůže to exportu. Jakmile uvidíte, že situace se v Británii horší, třeba zpozorníte, prodáte tamní dluhopisy. Libra oslabí, a ekonomiku to může podpořit. Ve Španělsku, když nechcete jejich dluhopisy, tak to ekonomiku nenakopne (není volný kurz), ale nakope. A v Řecku típne.
A pokud nebude zájem o dluhopisy a ekonomika nedostane nějaký pozitivní impulz, pak hrozí krach státu i tamních bank - šlo by to spolu ruku v ruce. Z "řeckého", "portugalského", "španělského" eura se dá snadno a rychle utéct, koupit si zahraniční aktiva v Německu... To se samostanou měnou je to jiné, tam se vám hýbe kurs, ten to tlumí, vyrovnává ekonomiku... Kurzové riziko sice v eurozóně zaniká, ale jakoby se převtělilo do kreditního rizika...
Analýza pro Ekonom zde
Chat pro ihned.cz, mj PIGS vs Alena Šeredová

13. 06.

Kvíz: Proč je na tom Španělsko hůře než zadluženější Británie?

Aleš Michl Přečteno 8350 krát

Tohle je ale rébus: Španělsko mělo loni nižší vládní dluh (60,1 % HDP) než Velká Británie (80 % HDP). Španělsko mělo loni nižší roční deficit státního rozpočtu (-9,2 % HDP) než Velká Británie (-10,4 % HDP). Když se kouknete na prognózy, tak se letos i za rok předpokládá, že Španělsko bude mít nižší deficit státního rozpočtu než Velká Británie (např. podle předpovědi OECD bude ve Španělsku deficit -4,4 % HDP v roce 2012, v Británii -7,1 % HDP). Proč je na tom tedy Španělsko hůře než zadluženější Velká Británie – soudě podle toho kolik musí platit za dluhopisy, respektive podle rozdílu úroku z dluhopisu dané země versus německého? Co vy na to? Proč zadluženější Británie by mohla vydat pětiletý dluhopis za něco kolem 2,1 procenta (Německo za 2,3 procenta), ale Španělsko za více než dvakrát tolik, za 4,6 procenta? Pokud se ozvete, bude pohromadě kupa názorů na téma pro příští blog... předem díky!
null

null

Archiv článků: červen 2011

Proč euro může Řecko típnout

Kvíz: Proč je na tom Španělsko hůře než zadluženější Británie?

Blogeři abecedně