Na světovém finančním trhu je dluhopisová bublina: (1) Dluhopisy se teď kupují po haldách. Ať se říká cokoliv o „oživení“, všechno se stejně cpe do dluhopisů, což reálnou důvěru trhu v oživení popírá. (2) Výnosy dluhopisů jsou tak v USA nejnižší za 55 let. Na rekordu jsou i v ČR.(3) Dává smysl dluhopis na 10 let, který vám ponese před započítáním inflace, zdaněním, případně poplatky pouhá dvě nebo tři procenta ročně? Brzo zřejmě investorům naskočí u dluhopisové složky portfolia výnos nižší než inflace. (4) Pokud bublina rychle splaskne (nikdo neví kdy), pak následky budou drsnější, než když spadly technologické akcie NASDAQ. (5) Shrnuto: kdo bude držet drsnou většinu ve státních dluhopisech, nebude podle mě generovat reálnou hodnotu pro své portfolio. Neříkám všechno prodat, jen nesázet zběsile na tuhle kartu. Nejvíce by teď měla růst ta část majetku, která bude v dividendových akciích. Předpokládám, že dividendový výnos kvalitních akcií bude v příštích třech, pěti letech vyšší než výnos desetiletého státního dluhopisu.
Pokračování příště. Je toho (bohužel) víc.


PS
...anebo je to všechno jinak???