Asi mi zprvu nebudete věřit, ale všude kolem létá hodně peněz.
Americká centrální banka (Fed) pumpuje peníze do ekonomiky, co to dá i nedá. Ostatně, podívejte se dnes na ekonomické zprávy.
Profesor ekonomie John Taylor představil v roce 1993 doporučení, jak by měla politika centrální banky vypadat. Taylorovo pravidlo = neutrální reálná úroková sazba (odhadována na 2 %) + jádrová inflace + [0,5 x (rozdíl mezi aktuální inflací a inflací požadovanou)] + [0,5 x 2 x (rozdíl mezi optimální nezaměstnaností NAIRU a aktuální nezaměstnaností)]. Jednodušeji, filozofie pravidla je v tom, že úroková sazba centrální banky se odchýlí od dlouhodobé-neutrální, jen když je inflace mimo požadovanou míru a ekonomika mimo potenciál. Taylorovo pravidlo pro aktuální data podle Bloombergu = 2 + 1,20 + [0,5 x (1,20 - 2,00)] + [0,5 x 2 x (5,00 -9,6)] = -1,80. Tedy, Fed dále potřebuje uvolnit měnovou politiku. Taylorovo pravidlo mu doporučuje: snižuj sazby, jak můžeš.
Problém je, že klíčová sazba je již teď udržována mezi 0 až 0,25 %. No a mezi pozemšťany je 0 dno. Proto Fed provádí jakási zvláštní opatření – honosně se tomu říká „quantitative easing“, lidově pak tisknutí peněz.
Fed kupuje cenné papíry kryté hypotékami, státní dluhopisy... Ano, i mě, stejně tak asi i vás teď napadne: Tak z tohodle tedy bude jednou... inflace ... Ale po krk zadluženým vládám to vadit nebude...