Když vyšel minulý sloupek o motivaci vlády k inflaci, dostal jsem několik reakcí od čtenářů: A co z toho vyplývá? Jak se bránit?
Připomínám, touha politika umáznout dluh inflací je nyní stejná jako po druhé světové válce. V USA by ze současného dluhu šlo s „pouhou“ pětiprocentní inflací umazat 20 procent. Co s tím? Klíč je v otázkách: Jste připraveni na inflační daň? Máte svůj majetek alespoň částečně v nějakém produktu s šancí na výnos přes čtyři pět procent? Jak reagují vaše náklady a tržby třeba na pětiprocentní inflaci? Politikovi k inflaci stačí málo: (1) Snadno najde oporu v ekonomické teorii. Hlavní ekonom MMF Olivier Blanchard (Harvard, MIT), autor renomovaných makro učebnic, nedávno publikoval studii, ve které doporučuje, aby centrální banky zvýšily inflační cíle z dvou na čtyři procenta. (2) Když v USA tisknou peníze a ceny komodit rostou... ať profesoři přepíšou učebnice, pokud inflace nevzroste. Ne zítra, přemýšlím o příštích pěti letech. (3) A nemyslete si, že dostanete dopředu varování. Evropská centrální banka také dekádu tvrdila, že nebude nakupovat státní dluhopisy, a teď to vesele dělá...
Sledujme "M"...