„Zelené“ finance – blafování nebo dobrá investice?

09. 12. 2021 | 17:40
Přečteno 1229 krát
Norský premiér Jonas Gahr Støre chce udělat z tzv. ropného fondu na budoucí důchody vzor finančnictví „přátelského“ ke klimatu. Dokonce se nechal slyšet, že „Norsko bude z klimatu žít“.

Lidé jsou přesvědčení, že koupí-li si podíl v „zeleném“ fondu, tak přispívají ke změně, či alespoň zpomalí „klimatický armageddon“. V praxi ovšem jen zaplatí vyšší poplatek správci. Říká to Tarik Fancy, bývalý investor a vedoucí stratég pro udržitelné investice největšího správce jmění Blackrocku prostřednictvím listu Morgenbladet.

„Zelené“ finančnictví je podle něj smrtelná distrakce a pokrytectví. Podfuk předváděný jako „obrat k zelenému“, či „zelený přerod“ prý přiměl politiky napříč politickým spektrem k mrhání peněz daňových poplatníků ve prospěch spekulantů po celém světě. Se svěřenými penězi si hrají bez zodpovědnosti, jen, aby si s nimi mohli hrát. Dosud tato hra se slovy jako „přátelské ke klimatu“, „obnovitelné“, „udržitelné“ atd. kromě dotací, též nazývaných novou ropou, negenerovala žádný zisk. Spíše jde o vychytralé ohánění se těmi správnými výrazy v ten správný čas.

Nakolik jsou investice do ekologie čisté? Tarik Fancy považuje možnost, aby kapitálový trh nutil průmysl k větší udržovatelnosti pomoci „zelených investic“ za nedorozumění. Jde prý jen o další Potěmkinovou vesnici na nalákání zákazníků. Je daleko snazší svou firmu propagovat jako „zelenou“ než investovat peníze do udržitelnosti. Podle Fancyho nelze ponechat ochranu životního prostředí tržním mechanizmům/mechanizmům tržního hospodářství a když se tak děje, tak je to údajně vizitkou toho, nakolik je systém v bankrotu a končí.

Fancy není jediným člověkem „zevnitř“ z oboru, který se stal „disidentem“ a ozval se. Nicméně je svým Tajným deníkem udržitelného investora (anglicky The Secret Diary of a Sustainable Investor) jedním z nejznámějších, kteří se podělili o své zkušenosti a názory.

Na to, co je zapotřebí, aby investice byla označována za „zelenou“ a byla jako taková propagovaná, nejsou stanovená žádná pravidla ani definice. Proto hrozí „praní peněz za účelem, aby investice získaly zelenou barvu“. Úspěšnost správců fondů stejně jako dalších manažerů, bývá měřena rychlým ziskem a „přetíráním“ do zelena. To prospívá obchodu ve fondech, které dlouho trápila klesající ziskovost.

Podle Gerharda Schicka, předsedy svazu Finanswende, využívá finanční průmysl rozmachu udržitelnosti k prodeji málo vhodných produktů. V Německu se každé druhé euro investorů sype do „zelených“ fondů a každý Němec má v takových fondech v podobě akcií, životního pojištění, či důchodových smluv uloženo bezmála 4 500 eur. Vlády poskytují „zelené“ státní půjčky a EU hodlá financovat třetinu balíku ve výši 750 miliard eur určeného na zotavení ekonomik z útlumu způsobeného koronavirem „zelenými“ cennými papíry. V Norsku byl v roce 2020 nejziskovější akciový fond Handelsbanken Bærekraftig Energi, tedy Udržitelná energie banky Handelsbanken. Růst činil oproti předchozímu roku 46,80 %, a to pandemii navzdory. Více než dvě třetiny fondů, kterým se v Norsku v roce 2020 dařilo, byly „udržitelné” fondy. Během „krachu” na burze loni na jaře vybrali norští zákazníci z tradičních fondů okolo deseti miliard norských korun. Když měli peníze zase proinvestovat, tak je dali do „zelených” fondů. Uvádí to server www.greenhouse.eco.

Souvislost je to překvapivá. Podle některých mluvčí bank jde o sílu zvyku, jenž přerušil COVID-19. V současnosti jsou čtyři z deseti nejkupovanějších akcií „zelené”, firmy za nimi investují zejména do sluneční, větrné a vodíkové energie. Jednou z nevýhod toho, že „všichni” chtějí kupovat akcie u nejšikovnějších, je nadceňování „zelených” firem na úkor těch, které mají potenciál. Avšak podle představitelů fondů je důležité mít na paměti, že bez ohledu na hospodářskou ziskovost přispívají investice do neudržitelných firem a činností, jež provozují země a komunity po celém světě, vice náklady za škody na životním prostředí. Ty jsou málokdy součástí finančních výpočtů a málokdy jsou vidět v účetnictví, a proto lze s bezpečností říct, že udržitelné investice se i nejvíce vyplácí.

Ekologická organizace Framtiden i våre hender, česky Budoucnost v našich rukou a Rada spotřebitelů dokonce vypracovaly tzv. etického průvodce bankami, nástroj, jenž má usnadnit uživatelům správný výběr bank a fondů. Žebříčkovým hodnocením je posuzována praxe ve správě bank a fondů, pokud jde o společenskou zodpovědnost, etiku a udržitelnost.

V teorii se to všechno jeví slibně. Firmy, které poruší důvěru do nich vloženou a udělají si u investorů „vroubek“, mohou být trestány investory a vytlačeny z trhu. Podle logiky lze silou tržních mechanismů snadno dosáhnout lepšího a krásnějšího světa. Ovšem každý, kdo si na dojemný příběh posvítí, objeví podle Fancyho a dalších kritiků, trhliny. Podle britského think tanku Influencemap nesplňuje usnesení Pařížské dohody na záchranu klimatu více než polovina všech fondů zaměřených na záchranu klimatu. Z 130 fondů jich 72 investovalo do firem, jež zodpovídají za emise větších množství skleníkových plynů, než je podle Pařížské dohody povoleno. Investiční společnosti mohou jen těžko mít účinné páky na nepřehledně velký počet firem, jež tvoří jejich portfolia a do nichž investovaly, aby je přes valné hromady anebo „v zákulisí“ ovlivňovaly.

Řada Norů se již dnes obává „pasování“ Jense Stoltenberga, bývalého norského premiéra a současného tajemníka NATO, na funkci ředitele norské centrální banky. To by prý dostalo utrácení za „zelené“ účely s pochybným efektem „zelenou“ a rozjelo by se v dosud nevídané míře.

Blogeři abecedně

A Aktuálně.cz Blog · Atapana Mnislav Zelený B Baar Vladimír · Babka Michael · Balabán Miloš · Bartoníček Radek · Bartošek Jan · Bartošová Ela · Bavlšíková Adéla · Bečková Kateřina · Bednář Vojtěch · Bělobrádek Pavel · Beránek Jan · Berkovcová Jana · Bernard Josef · Berwid-Buquoy Jan · Bielinová Petra · Bína Jiří · Bízková Rut · Blaha Stanislav · Blažek Kamil · Bobek Miroslav · Boehmová Tereza · Brenna Yngvar · Bureš Radim · Bůžek Lukáš · Byčkov Semjon C Cerman Ivo · Cizinsky Ludvik Č Černoušek Štěpán · Česko Chytré · Čipera Erik · Čtenářův blog D David Jiří · Davis Magdalena · Dienstbier Jiří · Dlabajová Martina · Dolejš Jiří · Dostál Ondřej · Dudák Vladislav · Duka Dominik · Duong Nguyen Thi Thuy · Dvořák Jan · Dvořák Petr · Dvořáková Vladimíra E Elfmark František F Fafejtová Klára · Fajt Jiří · Fendrych Martin · Fiala Petr · Fibigerová Markéta · Fischer Pavel G Gálik Stanislav · Gargulák Karel · Geislerová Ester · Girsa Václav · Glanc Tomáš · Goláň Tomáš · Gregorová Markéta · Groman Martin H Hájek Jan · Hála Martin · Halík Tomáš · Hamáček Jan · Hampl Václav · Hamplová Jana · Hapala Jiří · Hasenkopf Pavel · Hastík František · Havel Petr · Heller Šimon · Herman Daniel · Heroldová Martina · Hilšer Marek · Hladík Petr · Hlaváček Petr · Hlubučková Andrea · Hnízdil Jan · Hokovský Radko · Holásková Kamila · Holmerová Iva · Honzák Radkin · Horáková Adéla · Horký Petr · Hořejš Nikola · Hořejší Václav · Hrabálek Alexandr · Hradilková Jana · Hrstka Filip · Hřib Zdeněk · Hubálková Pavla · Hubinger Václav · Hülle Tomáš · Hušek Radek · Hvížďala Karel CH Charanzová Dita · Chlup Radek · Chromý Heřman · Chýla Jiří · Chytil Ondřej J Janda Jakub · Janeček Karel · Janeček Vít · Janečková Tereza · Janyška Petr · Jelínková Michaela Mlíčková · Jourová Věra · Just Jiří · Just Vladimír K Kaláb Tomáš · Kania Ondřej · Karfík Filip · Karlický Josef · Klan Petr · Klepárník  Vít · Klíma Pavel · Klíma Vít · Klimeš David · Klusoň Jan · Kňapová Kateřina · Kocián Antonín · Kohoutová Růžena · Koch Paul Vincent · Kolaja Marcel · Kolářová Marie · Kolínská Petra · Kolovratník Martin · Konrádová Kateřina · Kopeček Lubomír · Kostlán František · Kotišová Miluš · Koudelka Zdeněk · Koutská Petra Schwarz · Kozák Kryštof · Krafl Martin · Krása Václav · Kraus Ivan · Kroupová Johana · Křeček Stanislav · Kubr Milan · Kučera Josef · Kučera Vladimír · Kučerová Karolína · Kuchař Jakub · Kuchař Jaroslav · Kukal Petr · Kupka Martin · Kuras Benjamin · Kutílek Petr · Kužílek Oldřich · Kyselý Ondřej L Laně Tomáš · Linhart Zbyněk · Lipavský Jan · Lipold Jan · Lomová Olga M Máca Roman · Mahdalová Eva · Máchalová Jana · Maláčová Jana · Málková Ivana · Marvanová Hana · Mašát Martin · Měska Jiří · Metelka Ladislav · Michálek Libor · Miller Robert · Minář Mikuláš · Minařík Petr · Mittner Jiří · Moore Markéta · Mrkvička Jan · Müller Zdeněk · Mundier Milan · Münich Daniel N Nacher Patrik · Nachtigallová Mariana Novotná · Návrat Petr · Navrátil Marek · Němec Václav · Nerudová Danuše · Nerušil Josef · Niedermayer Luděk · Nosková Věra · Nouzová Pavlína · Nováčková Jana · Novák Aleš · Novotný Martin · Novotný Vít · Nožička Josef O Obluk Karel · Ocelák Radek · Oláh Michal · Ouhel Tomáš · Oujezdská Marie · Outlý Jan P Pačes Václav · Palik Michal · Paroubek Jiří · Pavel Petr · Pavelka Zdenko · Payne Jan · Payne Petr Pazdera · Pehe Jiří · Peksa Mikuláš · Pelda Zdeněk · Petrák Milán · Petříček Tomáš · Petříčková Iva · Pfeffer Vladimír · Pfeiler Tomáš · Pícha Vladimír · Pilip Ivan · Pitek Daniel · Pixová Michaela · Plaček Jan · Podzimek Jan · Pohled zblízka · Polách Kamil · Polčák Stanislav · Potměšilová Hana · Pražskej blog · Prouza Tomáš R Rabas Přemysl · Rajmon David · Rakušan Vít · Ráž Roman · Redakce Aktuálně.cz  · Reiner Martin · Richterová Olga · Robejšek Petr · Ruščák Andrej · Rydzyk Pavel · Rychlík Jan Ř Řebíková Barbora · Řeháčková Karolína Avivi · Říha Miloš · Řízek Tomáš S Sedlák Martin · Seitlová Jitka · Schneider Ondřej · Schwarzenberg Karel · Sirový Michal · Skalíková Lucie · Skuhrovec Jiří · Sládek Jan · Sláma Bohumil · Slavíček Jan · Slejška Zdeněk · Slimáková Margit · Smoljak David · Smutný Pavel · Sobíšek Pavel · Sokačová Linda · Soukal Josef · Soukup Ondřej · Sportbar · Staněk Antonín · Stehlík Michal · Stehlíková Džamila · Stránský Martin Jan · Strmiska Jan · Stulík David · Svárovský Martin · Svoboda Cyril · Svoboda Jiří · Svoboda Pavel · Sýkora Filip · Syrovátka Jonáš Š Šebek Tomáš · Šefrnová Tereza · Šimáček Martin · Šimková Karolína · Šindelář Pavel · Šípová Adéla · Šlechtová Karla · Šmíd Milan · Šojdrová Michaela · Šoltés Michal · Špalková Veronika Krátká · Špinka Filip · Špok Dalibor · Šteffl Ondřej · Štěpán Martin · Štěpánek Pavel · Štern Ivan · Štern Jan · Štětka Václav · Štrobl Daniel T T. Tereza · Táborský Adam · Tejkalová N. Alice · Telička Pavel · Titěrová Kristýna · Tolasz Radim · Tománek Jan · Tomčiak Boris · Tomek Prokop · Tomský Alexander · Trantina Pavel · Tůma Petr · Turek Jan U Uhl Petr · Urban Jan V Vacková Pavla · Václav Petr · Vaculík Jan · Vácha Marek · Valdrová Jana · Vančurová Martina · Vavruška Dalibor · Věchet Martin Geronimo · Vendlová Veronika · Vhrsti · Vích Tomáš · Vlach Robert · Vodrážka Mirek · Vojtěch Adam · Vojtková Michaela Trtíková · Vostrá Denisa · Výborný Marek · Vyskočil František W Walek Czeslaw · Wichterle Kamil · Wirthová Jitka · Witassek Libor Z Zádrapa Lukáš · Zajíček Zdeněk · Zaorálek Lubomír · Závodský Ondřej · Zelený Milan · Zeman Václav · Zima Tomáš · Zlatuška Jiří · Zouzalík Marek Ž Žák Miroslav · Žák Václav · Žantovský Michael · Žantovský Petr Ostatní Dlouhodobě neaktivní blogy