Aktualizaci makroekonomických prognóz potřebujeme

31. 10. 2020 | 15:39
Přečteno 911 krát
Podmínkou smysluplného jednání o veřejných financích je průběžná aktualizace makroekonomických prognóz. V turbulentních časech je spolehlivost predikcí nižší, tato zvýšená nejistota ale není důvodem nezabývat se možnostmi vývoje vůbec. A to přes to, že monitoring různých prognóz nyní potvrzuje neobvyklé variační rozpětí.

null
null


Ministerstvo financí nyní oznámilo, že so ohledem na vysoké nejistoty novou prognózu vytvářet zatím nebude a další plánuje zveřejnit až v lednu 2021. Bývalý viceguvernér ČNB Mojmír Hampl proto řekl, že odmítání pravidelné aktualizace prognóz je jako kdyby na lodi, která je v bouři, vypnuli kompas. Plán veřejných financí bez makroekonomické prognózy je jen cvičením ve virtuálních číslech.
Pokud jde o oficiální pravidla, tak podle nich je běžně návrh rozpočtu předkládán do parlamentu v září a opírá se o letní prognózu. Rok 2020 je zcela mimořádný v tom, že oproti zákonu o rozpočtových pravidlech byla příprava rozpočtu posunuta o měsíc. Vláda návrh projednala až 21. října a 30. října jen předložila do Poslanecké sněmovny. Makroekonomická východiska se opírají o aktualizaci prognózy z 21. září. Ale bohužel i tento posun nezvýšil spolehlivost predikce, protože následně se spustila druhá vlna epidemie coronaviru.
Přes vyjádření ministryně financí prognostické práce samozřejmě pokračují. Jen finance nehodlají publikovat oficiální čísla. ČNB plánuje zveřejnit svou aktuální prognózu příští týden, tedy 5. listopadu. Stejně tak na své pravidelné prognóze pracuje Česká bankovní asociace na základě odhadů ekonomů hlavních bank a prognózují i další české i zahraniční instituce (kromě EK, také OECD a MMF). Šídlo v pytli tedy nezůstane a průběžná čísla budou známá, jen bez oficiální konsolidace Výborem pro rozpočtové prognózy, prováděné pro potřeby Ministerstva financí.

Proměny letošních prognóz

Představu o spolehlivosti současných makroekonomických prognóz si lze udělat z přehledu o proměnách těch hlavních během letošního roku. Ekonomická prognóza Evropské komise se publikuje dvakrát ročně. Ta poslední úplná predikce EK je z května 2020. Tedy z doby, kdy byla šance na oživení po první vlně epidemie. Čísla byla poměrně optimistická, na rok 2020 měl HDP v ČR sice spadnout o 6,8%, v roce 2021 ale mělo už dojít k růstu 5%. S ohledem na vývoj ale EK publikovala v červenci předběžnou aktualizaci, podle které měla naše ekonomika spadnout o 7,8% a v příštím roce růst jen o 4,5%.
Prognózy Ministerstva financí se publikují s čtvrtletní periodicitou. Východiskem pro zpracování rozpočtu na letošní rok byla predikce z července 2019. Ta ještě předpokládala růst HDP pro rok 2020 2,5% a pro rok 2021 2,3%. Po vypuknutí epidemie byla predikce aktualizována 26. března a ta předpokládala již pro rok 2020 propad HDP o 2,2% a pro rok 2021 oživení 4,5%. Poslední predikce ministerstva byla z 21. září a ta předpokládá letošní propad už o 6,6% a oživení v příštím roce jen o 3,9%. A to před druhou vlnou epidemie.
Kvartálně schvaluje své prognózy také Česká národní banka. Predikce centrální banky z 14. května uvádí na rok 2020 meziroční propad 8% a růst na rok 2021 4%. V zprávě z 13. srpna už je ČNB uváděn letošní propad 8,2% a růst v příštím roce 3,5%. Tato prognóza ještě nepracovala s druhou vlnou epidemie. Uvádí jako faktor propadu jak útlum zahraniční poptávky a exportní výkonnost našich podniků, tak i vývoj domácí spotřeby i když kompenzovaný rozpočtovými opatřeními.

Vliv lockdownu 2.0

Nečekaný jarní lockdown trval dva měsíce a způsobil nemalou paniku. Přinesl meziroční propad HDP v druhém kvartálu o 10,9% (mezičtvrtletně klesl o 8,4%). V dubnu spadl průmysl o 33%, maloobchod o pětinu. V létě přišlo oživení, meziročně pak byl HDP v třetím kvartálu už jen o 5,8% nižší (mezičtvrtletně vzrostl o 6,2%). Konec roku ovšem přinese opět zhoršení. Jak moc velké je otevřené. Omezení ekonomiky spuštěné 21. října je jen omezené, tvrdému plošnému lockdownu se vláda zatím vyhýbá. Vedle okamžitých škod a kompenzací jsou i dlouhodobější efekty lockdownu (vedle důsledků nerovnováhy veřejných financí to je odklad různých reformních projektů, změněná splatnost závazků, dopady změny cen včetně ceny peněz při propadu kupní síly atp.). Účet za krizi tedy teprve přijde.
Poslední prognóza České bankovní asociace byla publikována v říjnu. Podle ní česká ekonomika má letos klesnout o 8% a v příštím roce očekává oživení HDP dokonce už jen o 2%. To by znamenalo mnohem větší propad, než který v září předpokládalo naše Ministerstvo financí. Na úroveň výkonu před krizi by se mohla česká ekonomika dostat až v roce 2023. To by posunulo i konsolidaci veřejných financí, kterou finance ještě v létě předpokládaly zhruba do roku 2027. A zvýšilo by to i riziko nárazu na parametry dluhové brzdy podle zákona o rozpočtové odpovědnosti.
I to je důvod, proč sněmovna tento týden konstatovala, že vláda nesplnila úkol předložit do konce září koncepci konsolidace veřejných rozpočtů veřejných rozpočtů pro období 2021 až 2027. Usnesení o tomto úkolu schválila sněmovna v červenci t.r. při zvyšování letošního rozpočtového deficitu na půl bilionu korun. Sněmovna proto dala vládě nový termín 9. listopadu s tím, že 11. listopadu začne projednávání návrhu rozpočtu v prvním čtení. Protože riziko dluhové spirály je třeba odvrátit strategickým uvažováním. A ne zakrýváním problémů.

Blogeři abecedně

A Atapana Mnislav Zelený B Babka Michael · Balabán Miloš · Bartošová Ela · Bavlšíková Adéla · Bečková Kateřina · Bělobrádek Pavel · Beránek Jan · Berwid-Buquoy Jan · Bielinová Petra · Bína Jiří · Bízková Rut · Blaha Stanislav · Blažek Kamil · Bobek Miroslav · Boehmová Tereza · Brenna Yngvar · Bureš Radim · Bůžek Lukáš · Byčkov Semjon C Cerman Ivo Č Černoušek Štěpán · Česko Chytré · Čipera Erik · Čtenářův blog D David Jiří · Davis Magdalena · Dienstbier Jiří · Dlabajová Martina · Dolejš Jiří · Dostál Ondřej · Dudák Vladislav · Duka Dominik · Duong Nguyen Thi Thuy · Dvořáková Vladimíra F Fafejtová Klára · Fajt Jiří · Fendrych Martin · Fiala Petr · Fischer Pavel G Gálik Stanislav · Gargulák Karel · Geislerová Ester · Girsa Václav · Glanc Tomáš · Gregorová Markéta · Groman Martin H Halík Tomáš · Hamáček Jan · Hampl Václav · Hamplová Jana · Hapala Jiří · Hasenkopf Pavel · Hastík František · Havel Petr · Heller Šimon · Herman Daniel · Hilšer Marek · Hlaváček Petr · Hlubučková Andrea · Hnízdil Jan · Hokovský Radko · Holmerová Iva · Honzák Radkin · Horáková Adéla · Horký Petr · Hořejš Nikola · Hořejší Václav · Hradilková Jana · Hrstka Filip · Hřib Zdeněk · Hubinger Václav · Hülle Tomáš · Hušek Radek · Hvížďala Karel CH Charanzová Dita · Chlup Radek · Chromý Heřman · Chýla Jiří · Chytil Ondřej J Janda Jakub · Janeček Karel · Janeček Vít · Janečková Tereza · Janyška Petr · Jelínková Michaela Mlíčková · Jourová Věra · Just Jiří · Just Vladimír K Kania Ondřej · Klan Petr · Klepárník  Vít · Klíma Vít · Klimeš David · Kňapová Kateřina · Kohoutová Růžena · Kolaja Marcel · Kolínská Petra · Kolovratník Martin · Kopeček Lubomír · Kostlán František · Kotišová Miluš · Koudelka Zdeněk · Koutská Petra Schwarz · Kozák Kryštof · Krafl Martin · Krása Václav · Kraus Ivan · Kroupová Johana · Křeček Stanislav · Kubr Milan · Kučera Josef · Kučera Vladimír · Kučerová Karolína · Kuchař Jakub · Kuchař Jaroslav · Kukal Petr · Kupka Martin · Kuras Benjamin · Kutílek Petr · Kužílek Oldřich · Kyselý Ondřej L Laně Tomáš · Linhart Zbyněk · Lipavský Jan · Lipold Jan · Lomová Olga M Máca Roman · Mahdalová Eva · Maláčová Jana · Málková Ivana · Marvanová Hana · Mašát Martin · Metelka Ladislav · Michálek Libor · Miller Robert · Minařík Petr · Mrkvička Jan · Müller Zdeněk · Münich Daniel N Nacher Patrik · Nachtigallová Mariana Novotná · Návrat Petr · Navrátil Marek · Němec Václav · Niedermayer Luděk · Nouzová Pavlína · Nováčková Jana · Novák Aleš · Novotný Martin · Novotný Vít O Obluk Karel · Oláh Michal · Ouhel Tomáš · Outlý Jan P Pačes Václav · Palik Michal · Paroubek Jiří · Pavel Petr · Pavelka Zdenko · Payne Jan · Payne Petr Pazdera · Pehe Jiří · Peksa Mikuláš · Pelda Zdeněk · Petrák Milán · Petříček Tomáš · Pfeiler Tomáš · Pilip Ivan · Pitek Daniel · Pixová Michaela · Plaček Jan · Podzimek Jan · Pohled zblízka · Potměšilová Hana · Pražskej blog · Prouza Tomáš R Rabas Přemysl · Rajmon David · Rakušan Vít · Ráž Roman · Redakce Aktuálně.cz  · Reiner Martin · Richterová Olga · Robejšek Petr · Rychlík Jan Ř Řebíková Barbora · Říha Miloš · Řízek Tomáš S Sedlák Martin · Seitlová Jitka · Schneider Ondřej · Schwarzenberg Karel · Skořepa Michal · Skuhrovec Jiří · Sládek Jan · Sláma Bohumil · Slavíček Jan · Slimáková Margit · Sobíšek Pavel · Sokačová Linda · Soukal Josef · Soukup Ondřej · Sportbar · Staněk Antonín · Stanoev Martin · Stehlík Michal · Stehlíková Džamila · Stránský Martin Jan · Strmiska Jan · Stulík David · Svárovský Martin · Svoboda Cyril · Svoboda Jiří · Svoboda Pavel · Sýkora Filip · Syrovátka Jonáš Š Šebek Tomáš · Šefrnová Tereza · Šimáček Martin · Šimková Karolína · Šlechtová Karla · Šmíd Milan · Šoltés Michal · Špinka Filip · Špok Dalibor · Šteffl Ondřej · Štern Ivan · Štern Jan · Štrobl Daniel T Telička Pavel · Titěrová Kristýna · Tolasz Radim · Tománek Jan · Tomčiak Boris · Tomek Prokop · Tomský Alexander · Trantina Pavel · Turek Jan U Uhl Petr · Urban Jan V Václav Petr · Vaculík Jan · Vácha Marek · Valdrová Jana · Vavruška Dalibor · Věchet Martin Geronimo · Vendlová Veronika · Vhrsti · Vích Tomáš · Vlach Robert · Vodrážka Mirek · Vojtěch Adam · Vojtková Michaela Trtíková · Výborný Marek · Vyskočil František W Walek Czeslaw · Wichterle Kamil · Witassek Libor Z Zádrapa Lukáš · Zaorálek Lubomír · Závodský Ondřej · Zelený Milan · Zeman Václav · Zima Tomáš · Zlatuška Jiří Ž Žák Miroslav · Žák Václav · Žantovský Michael Ostatní Dlouhodobě neaktivní blogy